【株式】誤発注・解雇・野村参戦…株式ミリ秒売買で兜町に“異変” [10/08/14]

1 ：JD＠かしゆかさんφ ★：2010/08/14(土) 23:47:15 ID:???

株式売買の注文を１秒の１千分の１のミリ秒単位で処理する超高速化が、東京・日本橋兜町に“異変”をもたらしている。
東京証券取引所が２ミリ秒で処理する新システム「アローヘッド」を１月に導入した影響で、誤発注や証券ディーラーの解雇が続出。
証券最大手の野村ホールディングスが７月末に０・５ミリ秒の私設取引システム（ＰＴＳ）を開設し対抗するなど、
スピード競争も激化してきた。

■数秒で暴落
先月８日午後１２時半ごろ、東京株式市場で関係者が注目する不可解な取引が立て続けに起きた。
２２００円だったオリンパス株の取引が数秒の間に立て続けに成立し、一気に９０円も急落。続いて住友金属鉱山が同様に
１１２２円から５９円値下がりした。いずれも急落直後に大あわてで買い戻され、今度は急上昇したという。
従来の誤発注は、間違って安値で売り注文を出してしまい、その値段で取引が成立して一気に株価が下がる。
しかし、今回は次々に取引が成立し株価が切り下がっていったという。
「高速売買についていけなかった証券会社が、取り消しもできずに誤発注の売買を成立させてしまったのでは」。
市場関係者は、こう解説する。

■５００人解雇？
証券会社の自己資金で売買をする“兜町の花形”であるディーラーの姿もめっきり減ってきたという。
中小証券が相次いで解雇に走り、「すでに３００〜５００人が整理された」ともいわれている。
コンピューターを駆使して株価や出来高などに応じて高速で自動売買を繰り返す「アルゴリズム取引」が、アローヘッド導入で活発化。
大手証券会社や機関投資家が荒稼ぎする一方、同取引に対応したシステムを持つ余裕がない中小証券のディーラーは、
注文を入力する前に先を越され、稼ぎが激減しているという。
「やり手のディーラーでもコンピューターにはかなわない。開店休業の状態」。ある中堅証券は、ディーラーを解雇せざるを得ない窮状を訴える。

■東証の対抗馬
１００〜１５０ミリ秒といわれる人間の瞬きをはるかに上回る２ミリ秒のアローヘッドを東証が導入したのは、激しさを増す
国際的な「市場間競争」に勝ち抜くのが狙いだ。５ミリ秒のニューヨーク証券取引所など欧米では、アルゴリズム取引が全体の６割を
占める取引所もあるが、東証は３割にとどまる。東証は３ミリ秒差のアドバンテージを武器に海外の投資家を呼び込みたい考えだ。
その東証のさらに上をいく高速売買で対抗馬に名乗りを上げたのが、野村ホールディングス。
７月末に傘下のチャイエックス・ジャパンが、取引所を通さないＰＴＳ市場を開設。スピードは、アローヘッドの４倍を誇る。
証券会社など取引参加者が支払う手数料も東証より割安に設定。

■１秒超で手数料タダ
アローヘッドや野村のＰＴＳは大口の機関投資家を念頭に置いているが、個人投資家の間でも高速売買のニーズが高まっている。
カブドットコム証券は月内にも、ネット取引で顧客から注文を受け市場に発注するまでの時間が１秒を超えた場合、
手数料を無料にする国内初のサービスを始める。
「今日は処理速度が遅かったのでは」。ネット証券には、こんな問い合わせが増えているという。短時間で売買を繰り返す
“デートレーダー”のように、体感速度に敏感な投資家が増えているためだ。
株式市場の長期低落傾向が続く中、証券業界は、高速化に生き残りを託している。
（途中略）

産経新聞
http://sankei.jp.msn.com/economy/finance/100814/fnc1008141800005-n1.htm